O vencimento em 24 de setembro ainda tem negociações finalizadas (as renovações ainda estão concluídas e o principal contrato em negociação agora é 24 de dezembro). Provavelmente terminará sua vida superando seu antigo preço negociado em 11 de julho de 2024, a 255,30 centavos constantes. com a libra. Na terça-feira voltou a 254,50 e encerrou o período estável a 251,20 centavos de dólar por libra-peso.
O R$ voltou à oscilação entre R$/US$ 5,38 / 5,60 e fechou em R$/US$ 5,48.
O contrato de 24 de dezembro, depois de ser negociado em uma alta anual de 253,30 centavos consistente com a libra, fechou a semana em 247,30 centavos consistentes com a libra. A diferença de 24 de setembro para 24 de dezembro voltou a se abrir, ainda no final “de cabeça para baixo” a -3. 90 centavos de dólar por libra-peso. E o mercado permanecerá “invertido” até o próximo vencimento em 25 de dezembro a -16. 35 centavos de dólar por libra-peso. Ou seja, o mercado ainda aposta em um ajuste de fonte nos próximos 18 meses!E acho que, dada a evolução das coisas, continuará sendo uma empresa pelo menos até 2028 (de acordo com a pesquisa do último “comentário semanal”).
O mercado interno segue firme, com o café Arábica voltando a ser negociado entre R$ 1. 450 e R$ 1. 650/saca e o Robusta acima de R$ 1. 300/saca. Aparentemente a procura pelo café Robusta ainda é forte, mas o fabricante não vende mais, porque não preciso, mas porque não tem mais produto disponível!
O tempo continua seco e uma nova frente exangue é esperada para os próximos 3 dias. Com o clima muito seco e quente dos últimos 150 dias (veja os incêndios desta semana no estado de São Paulo que danificaram muitos hectares de lavouras de cana-de-açúcar), os fabricantes já sentem efeitos irreversíveis em suas lavouras. Portanto, com todo o cenário global, o quadro “fonte x procura global”, os custos muito provavelmente permanecerão baixos durante os próximos meses.
É claro que qualquer evento geopolítico de curto e médio prazo pode ter efeitos no cenário existente, muito construtivo para o setor (como vimos esta semana, o presidente americano legalizou o estudo/uso de seu arsenal nuclear no caso de um agravamento imaginável da situação). a guerra entre a Rússia e a Ucrânia). . .
As exportações brasileiras continuam firmes, segundo dados do Cecafé*, que projetam que as exportações do mês em curso voltarão a ultrapassar 3,50 milhões de sacas. Confirmando este volume, as exportações do mês de 24 de agosto serão inferiores às do mês passado (24 de julho) até -7,40% e com o mesmo mês de agosto de 2023, diminuem para -5,31%. Porém, se compararmos os 2 primeiros meses da safra 24/25, o Brasil terá exportado 7,279 milhões de sacas x 6,698 milhões de sacas (um aumento de 581 mil sacas ou 8,67%).
Como dissemos nos últimos comentários, os importadores estão procurando antecipar as exportações para a Europa e garantir seus materiais pelo menos nos próximos 6 meses. Já aconteceu que a Europa poderia ser mais flexível e expandir a implementação de novas regras/restrições de importação devido à ameaça de escassez de produtos e aumentos de preços.
Apesar da minha visão de “estável nos próximos meses”, o “cisne negro” ainda pode aparecer de repente. A proteção contra ajustes repentinos de preços, portanto, requer monitoramento diário com estruturas de hedge que forneçam controle aos participantes desse mercado sensível e volátil.
No curto prazo, em 24 de dezembro, descobre suporte em 242/233. 70 e 226. 25 centavos de dólar por libra-peso, respectivamente, e a primeira grande resistência em 250 centavos de dólar por libra-peso. Nos próximos quatro meses, argumento que o mercado será a empresa e a indústria. acima de trezentos centavos de dólar por libra-peso.
Chegou a hora de “explodir” o café Arábica?
Nesta semana, o café robusta com data de validade na Bolsa de Valores de Londres negociou seu preço mais alto de todos os tempos de US$ 4. 971 a tonelada – US$ 298,20 a saca equivalente a 1. 640 reais a saca. E a fabricante brasileira continua vendendo seu pequeno futuro. Possuía estoque com redução em torno de -200/-250 R$/saca de café do Vietnã. O mercado externo, obrigado!
Os fundos de hedge recompraram 4. 718 e agora têm uma posição comprada em 47. 013, de acordo com o último relatório da CFTC*.
Como sempre, você mesmo!